UNIVERSIDADE EDUARDO MONDLANE
FACULDADE DE ECONOMIA
Macroeconomia I
ANO LECTIVO DE 2009
ANO
LECTIVO
DE
2009
2º ANO- 1º SEMESTRE
CURSO: Economia
O Modelo IS-LM
em Economia Fechada
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O modelo IS-LM em economia fechada, Notas de aula de Mercado Financeiro
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Tipologia: Notas de aula
2019
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UNIVERSIDADE EDUARDO MONDLANE
FACULDADE DE ECONOMIA
Macroeconomia I ANO LECTIVO DE 2009ANO^ LECTIVO DE 20092º ANO- 1º SEMESTRE CURSO: Economia
O Modelo IS-LMem Economia FechadaD^
nt : Art r M G bDocente: Artur M. Gobe,
Introdução ao Modelo IS-LM y^ O^ modelo
IS-LM^
constitui^
a^ principal
interpretação
da^ teoria
de^ Keynes
y^ O^ modelo
IS-LM,
constitui
a^ principal
interpretação
da^ teoria
de^ Keynes
,
efectuada por
Jonh Hicks(1937)
e^ Alvin Hansen (1949, 1953)
, que consiste num
Modelo de
Análise do Equilíbrio Macroeconómico do lado da Procura Agregada no curto prazo
; g^ g^
p^ ; Sir John Richard Hicks
(1904 – 1989), um dos mais importantes e influentes economistas do séc. XX. Notabilizou-se pelo facto de em seu artigo
“Mr. Keynes
and the Classics”
, publicado em 1937, ter efectuado a síntese e a representação econométrica
dos^ pensamentos
de^ Keynes
sobre^ o
funcionamento
dos
agregados macroeconómicos, dando origem a um diagrama de duas curvasdenominado
(IS-LL)^ p
ara ilustrar as relações encontradas. d^ d
(^ ) p^ s^
s^ ç^ s^
c^ d s.
Alvin Harvey Hansen
(1887-1975), conhecido como o
“ Keynes Americano”
,
notabilizou-se por trazer o pensamento
Revolucionário de Keynes
de 1930 para os
Estados Unidos. Notabilizou-se pelos seus desenvolvimentos ao modelo deHicks em 1949 e 1953, onde converteu o diagrama de Hicks para “IS-LM”,dando origem ao conhecido
Modelo IS-LM
, também conhecido como o
Modelo^ de
Hicks-Hansen
O^ diagrama
elaborado
representa
os^ equilíbrios
Modelo de Hicks Hansen
. O diagrama elaborado representa os equilíbrios “ investment-savings
” (IS) e “
liquidity-money supply”
(LM), e permite a análise da
adopção as políticas fiscais e monetárias para alterar o nível de rendimentonacional.
Os Pressupostos do ModeloOs Pressupostos do Modelo
y^ O modelo assume pressupostos semelhantes ao do Modelo KeynesianoSimples, que se baseia nas seguintes características: y^ O sistema económico encontra-se em equilíbrio com o
desemprego de
recursos
y^ Os níveis de
equilíbrio macroeconómico
do produto, rendimento e
emprego
são^ determinados
pelas^
condições
do^ lado
da^ Procura
Agregada
y^ O^ nível geral de preços
é^ determinado
pelas condições do lado da
Oferta
Agregada
que se admitem exógenas, desta forma a inflação apenas pode acontecer devido a choques no lado da oferta agregadaacontecer devido a choques no lado da oferta agregada. y A taxa de juro (i),
deve ser considerada como uma
média das diferentes
taxas de juro
existentes na economia;j y^ Por enquanto, assumimos uma
economia fechada.
O Mercado de Bens E Serviços
A Função IS
A Função Investimentono Mercado de Bens e Serviços
ç
y^ Neste modelo, assume-se que a procura de
investimento privado depende do
nivel de taxa de juro (i),
pois, uma empresa para investir tem de autofinanciar ã^
édi^ E
l^
d^
d
ou^ então
recorrer
ao^ crédito.
Em^ qualquer
dos^ casos,
o^ custo
do
financiamento
pode ser medido pelo
montante de juros
que a empresa tem
de pagar, ou que deixa de receber, caso esteja a utilizar fundos próprios. Destaforma, podemos afirmar que a
procura de investimento decresce com o
aumento da taxa de juro (i),
pois aumenta o custo de financiamento.
y^ A função Investimento privado será determinada por: ç^
p^
p
y^ Onde:
biI I^ −=) (^8) (
y^ b- mede a
sensibilidade do Investimento em relação a taxa de juro (i)
sendo^ b>
y^ Ī^ –^ mede o
Investimento autónomo
,^ ou seja, a parcela do investimento que,^ j ,
p^
q
não depende da taxa de juro (i), pode depender de outros factores exógenos,como por ex. A expectativa de lucros dos empresários.
R^
ã^ G áfi
d^
F^ ã
I^
i
Representação Gráfica da Função Investimentoi i^1
biII −=
(^1) i 0
biII =
I^1
I^
I
I^1
I^0
G
S
O Mercado de Bens e Serviços e a curva IS
Dedução Analítica da IS
*I
TrGi
b
tYT
Ydc
C
GIT
S
Gib
ITr
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TYc
C
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Y
GTrc
Tcib
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Y
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1 [
ibA
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IC
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Y
A −
444 21 ibA^ )^1 ( 1 tc
Y^
O Mercado de Bens e Serviços e a curva IS
−^ ibA * Dedução Analítica da IS
−− −=
=
−−
Yt cA
IS
ibA tc Y
)] (^1) ( (^1) [ i boui A- Y:
) (^1) ( 1 −− =
b b tc IS
:seraIS da analitica expressaoa; 1 t)-c(1- 1 Se
ioui t)
- c(1- 1 ) (^1) ( Y:^1
α ⎧ ⎪⎨ =⎪
−= A^ Y i
ib )*A( 1 * ) Y :IS (
α −= Yi *⎪^ bb^ α⎩
A R^
ã^ G áfi
IS
A^ Representação Gráfica IS
i
A Inclinação da IS é dadapor:
A^ b
b
i^ α bY α
∂ ∂
i^ IS
por: 1
A α
−^ b^ α
Y
A Inclinação da IS
y^ I Sensibilidade do Investimento em Relação a Taxa de Juros (b)y^ I. Sensibilidade do Investimento em Relação a Taxa de Juros (b) y^ Quanto maior for a sensibilidade do investimento em relação a taxa de juros^ ►^ Mais
Horizontal
será^
a^ IS^
(MENOR
INCLINAÇÃO).
Interpretação
:^ Uma pequena variação na taxa de juros induzirá a uma Interpretação
:^ Uma pequena variação na taxa de juros induzirá a uma grande variação nas despesas de Investimento, portanto, AD e na Y. y Quanto menor for a sensibilidade do investimento em relação a taxa dej ros^ ►
a^ IS^ estará
próxima
da^ vertical
(MAIOR INCLINAÇÃO)
juros^ ►
a^ IS^ estará
próxima
da^ vertical
(MAIOR INCLINAÇÃO).
Interpretação:
Variações
na^ taxas
de^ juros
(i)^ irão
requerer
maiores
variações no Investimento.
i A^ IS^0 b^0 IS^1 A^ b 1
b^ <b^01^ A^ α^
Y
A deslocação da curva IS
y^ A^ curva
IS^ vai^
sofrer^ deslocações
paralelas
devido^
a^ variações
das
componentes da despesa Autónoma (A).i
0 >∆ A 0 <∆ A
IS^1 IS 0 IS
Y
IS^2
Desequilíbrios e Mecanismos de Ajusteii
Acumulação de
i^1
Acumulação B
de Existências
i^0 A^ Esgotamento de
Y
IS Y^0
Y^1
Esgotamento deExistências
Casos Extremos da Função IS y^ Curva IS Vertical (b=0) y^ Este caso sucede quando o
investimento privado é totalmente
insensivel a taxa de juro (b=0).
Seja qual for o nível de taxa de juro, j^ (^
)^ j^ q^
j^ ,
o nível de rendimento de equilibrio manter-se-a inalterado.
IS i
A α
Y
Casos Extremos da Função IS y^ Curva IS Horizontal (
)
y^ Sucede no caso em que o investimento privado é infinitamente
∞→ b
sensível a variações de taxa de juro (i). Neste caso, variações nataxa de juro, poderão causar variações infinitesimais no nível doproduto, pois o produto é infinitamente sensivel as variações dep^ d^
, p^
p^ d^
v^ v
ç^
d
taxa de juro (i).
i
IS Y