UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE BUCARAMANGA
FACULTAD DE INGENIERIA FINANCIERA
FORWADS Y FUTUROS - TALLER
1. Un inversionista entra en dos contratos largos de futuros en jugo de naranja congelada. Cada
contrato es por 15,000 libras. El precio de futuros es de 160 centavos por libra; el margen
inicial es de U$6,000 por contrato y el de mantenimiento es U$4,500.
a) ¿Qué cambio de precios conduciría a una llamada de margen?
Se haria el llamado de margen cuando los contratos tengan un valor de U1,6
b) ¿Bajo qué circunstancias podría retirar U$2,000 de la cuenta de margen?
Cuando la apertura sea de U1,5
2. Cuando un contrato futuro es negociado en el piso de remates de una bolsa, puede ser el caso
que el “open interest” se incremente en uno, quede igual o disminuya en uno. Explique porqué.
El open interest se ve afectado cuando de acuerdo a la cantidad de contratos que hay en
circulacion, teniendo en cuenta esto, el interes aumenta cuando un comprador y un vendedor llegan
a un acuerdo para abrir un nuevo contrato, por el contrario, el interes disminuye cuando un
comprador y un vendedor llegan a un acuerdo para cerrar un contrato. Pero de cualquier otra
forma, si no se abren o cierran contratos, el open interest se mantendra igual.
3. Diga si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos.
a) Un especulador compraría contratos de futuros para beneficiarse de un alza en los precios
b) Para compensar una posición de venta en los futuros de maíz de diciembre, uno debería
comprar la misma cantidad de contratos de maíz de diciembre
c) Un especulador vendería un contrato de futuros para beneficiarse de un alza en los precios
d) El depósito inicial solo deben realizarlo los que tienen posiciones cortas
e) El margen de mantenimiento es el saldo máximo que deben tener las cuentas de margen de
cada operador
f) El monto a depositar como margen inicial es el mismo para todos los contratos
g) Los márgenes iniciales solo se pueden hacer en efectivo
4. Seleccione la respuesta correcta
1) El proceso de marking to market
a. Da ganancias o pérdidas en cada cuenta diariamente
b. Puede resultar en llamadas de margen
c. Afecta solo a posiciones largas
d. Tanto a como b son verdaderas
2) Una cobertura Hedge corta es necesaria cuando:
a. Se quiere proteger ante la caída del precio del activo subyacente
b. Se quiere especular con la caída del precio
c. Se quiere fijar un precio de compra para el activo (físico)
d. Se quiere obtener ganancias con el cambio de la base
5. Cuáles de las siguientes frases sobre futuros son correctas.
a. Los Forwards gozan de un mayor grado de liquidez que los futuros financieros de
similares características
