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1 A la productora de cine “TABIQUE, S.A.” le han propuesto invertir en un proyecto. Para ello, le ofrecen dos al es la siguiente: el proyecto A tendría un desembolso inicial de 20,000 pesos y unos flujos de caja de 15,000 pe B, el desembolso inicial sería de 25,000 pesos y unos flujos de caja de 10,000 pesos el primer año y de 12, considerando que la tasa de actualización o descuento es del 6% anual, se pide: a) Calcule la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) del proyecto A y B, indicando si aconsejaría la inversión. b) Calcule el plazo de recuperación o “payback” del proyecto A Y B, para ello, se debe de considerar como añ c) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) del proyecto B justificando si convendría llevar a cabo el proyecto.
PROYECTO A
6% PERIODOS FLUJO DE EFECTIVO^ VNAFLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO
PROYECTO B
PERIODOS FLUJO DE EFECVNA FLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO
2 Mayte está considerando comenzar un proyecto de inversión que duraría dos años y cuyos flujos netos de caja requiere la adquisición de una sofisticada m áquina cuyo desembolso inicial es todavía desconocido. La tasa d Teniendo en cuenta la información anterior, se pide: a) Siguiendo el criterio del Valor Actual Neto (VAN), calcule cu ál sería el precio má ximo que la empresa estarí á b) Suponga que la empresa finalmente consigue adquirir la má quina por un valor de $28,000. Calcule el Valor c) Explique razonadamente como debería ser la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de esta inversión para que
8% PERIODOS FLUJO DE EFECTIVO^ VNAFLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO^ VNA
0 -$ 28,000.00 -$ 28,000.00 -$ 28,000.00 TIR
1 $ 16,000.00 $ 14,814.81 -$ 13,185.19 PR
2 $ 24,000.00 $ 20,576.13 $ 7,390.95 EL PROYECTO ES RENTABLE SI LOGRA
POR UN VALOR DE $
AÑOS MESES
3 Una empresa estudia un proyecto de inversión a cinco años con un coste medio del capital de 6% y que prese Inversión inicial $80,000 - Flujo de caja el primer año: $30,000, para el resto del año se espera que el flujo de Obtener VAN, TIR Y PR.
6% PERIODOS FLUJO DE EFECTIVO^ VNAFLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO^ VNA
0 -$ 80,000.00 -$ 80,000.00 -$ 80,000.00 TIR
1 $ 30,000.00 $ 28,301.89 -$ 51,698.11 PR
4 $ 39,930.00 $ 31,628.30 $ 39,778.25 ES FAVORABLE EL PROYE
5 $ 43,923.00 $ 32,821.82 $ 72,600.07 Y EL TIR ES MAYOR QUE L
4 Una empresa estudia dos proyectos de inversión con un coste medio del capital del 3% y que presentan las si Plan A. tiene un coste inicial de $250,000 y requiere inversiones adicionales de $50,000 al final del tercer año vida y se estiman unos ingresos anuales de $120,000 y unos costes anuales de $20,000. Plan B, Tiene un coste inicial de $200,000 con un valor residual de $120,000 y requiere una inversión adiciona inversión se estima que producir á $90,000 anuales de ingresos y $10,000 anuales de coste
PLAN A 3% PERIODOS FLUJO DE EFECTIVO VNAFLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO 0 -$ 250,000.00 -$ 250,000.00 -$ 250,000. 1 $ 100,000.00 $ 97,087.38 -$ 152,912. 2 $ 100,000.00 $ 94,259.59 -$ 58,653. 3 $ 50,000.00 $ 45,757.08 -$ 12,895. 4 $ 100,000.00 $ 88,848.70 $ 75,952. 5 $ 100,000.00 $ 86,260.88 $ 162,213. 6 $ 100,000.00 $ 83,748.43 $ 245,962. 7 $ 20,000.00 $ 16,261.83 $ 262,223. 8 $ 100,000.00 $ 78,940.92 $ 341,164. 9 $ 100,000.00 $ 76,641.67 $ 417,806. 10 $ 100,000.00 $ 74,409.39 $ 492,215. 11 $ 100,000.00 $ 72,242.13 $ 564,458. 12 $ 100,000.00 $ 70,137.99 $ 634,596.
PLAN A
VNA $634,596.
TIR 34.65%
PR 3.
AÑOS MESES DIAS HORAS MINUTOS
5 Una empresa estudia tres proyectos de inversión con un coste medio del capital del 15% y que presentan las Plan A. tiene un coste inicial de $420,000 y requiere inversiones adicionales de $50,000 al final del segundo a vida y se estiman unos ingresos anuales de $95,000 y unos costes anuales de $10,000. Plan B, Tiene un coste inicial de $356,000 y requiere una inversión adicional de $100,000 al final del octavo a á
7 $ 23,130.61 $ 13,496.49 -$ 75,129.14 EL PROYECTO NO ES REN
8 $ 26,600.20 $ 14,371.26 -$ 60,757.88 AL IGUAL QUE SU TIR NO
a ello, le ofrecen dos alternativas y la información que le han facilitado de los posibles proyectos jos de caja de 15,000 pesos el primer año y de 7,500 pesos el segundo año. En el caso del proyecto primer año y de 12,500 pesos el segundo año. Teniendo en cuenta la información anterior, y
jaría la inversión. de considerar como año comercial. cabo el proyecto.
PROYECTO A AÑOS DIAS HORAS MINUTOS
VNA $825.92 8 29 11 35
TIR 9.31%
PR 8.0818965517 8.081896551724 0.98275862 0.48275862 0.
PROYECTO B
VNA -$4,441.
TIR -6.52%
PR
á uyos flujos netos de caja se estiman en $16,000 el primer año y $24,000 el segundo. Este proyecto á desconocido. La tasa de actualización o descuento aplicable a la inversión es del 8 % anual.
á á o que la empresa estaría dispuesta a pagar por la m áquina. á $28,000. Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión y razone si sería realizable según este criterio. esta inversión para que fuera realizable.
VNA: $7,390.95 -VNA+16000/(1+8%)^1+24000/(1+8%)^2= 25.46% -P+14814.8148+20576.1317= 2.78396437 P=14814.8148+20576. ES RENTABLE SI LOGRA ADQUIRIR LA MAQUINA PRECIO MAXIMO QUE LA EMPRESA ESTA DISPUESTA A PA R DE $28000 A: 35390.
DIAS HORAS MINUTOS 12 5 27 12.2271715 5.4521158129 27. 0.22717149 0. apital de 6% y que presenta las siguientes características. e espera que el flujo de caja sea un 10% superior al del año anterior.
AÑOS MESES DIAS HORAS
CONVIENE MAS LA INVERSION AL PROYECTO A POR QUE
OBTENEMOS LA INVERSION MAS RADIDO A
COMPARACION DEL PROYECTO B QUE NO TENDRIAN
GANANCIAS EFICIENTES.
00 al final del doceavo año. Durante sus 17 años de vida esta inversión se estima que producirá
PLAN B PLAN B
PERIODOSFLUJO DE EFECTIVO VNAFLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO^ 15% PERIODOS
PLAN B
VNA -$158,898.
TIR 5.18%
PR
EL PROYECTO RENTABLE ES EL PLAN A PORQUE EL EL UNICO QUE SU VNA ES POSITIVO
Y SU TIR ES MAYOR A LA TASA DE DESCUENTO YA QUE EN LOS DEMAS DA NEGATIVO
tal de 8% y que presenta las siguientes características.
a sea un 15% superior al del año anterior.
L PROYECTO NO ES RENTABLE PORQUE NO RECUPERA SU INVERSION INICIAL
L IGUAL QUE SU TIR NO SUPERA LA TASA DE DESCUENTO
NTABLES PORQUE EL VAN
U TIR ES MAYOR QUE LA TASA
FLUJO DE EFECTIVO VNAFLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO
TIR -0.74%
- -$ 200,000.00 -$ 200,000.00 -$ 200,000. - $ 14,000.00 $ 12,173.91 -$ 187,826. - $ 14,000.00 $ 10,586.01 -$ 177,240. - $ 14,000.00 $ 9,205.23 -$ 168,034. - $ 14,000.00 $ 8,004.55 -$ 160,030. - $ 14,000.00 $ 6,960.47 -$ 153,069. - $ 14,000.00 $ 6,052.59 -$ 147,017. - $ 14,000.00 $ 5,263.12 -$ 141,754. - $ 14,000.00 $ 4,576.62 -$ 137,177. - $ 14,000.00 $ 3,979.67 -$ 133,197. - $ 14,000.00 $ 3,460.59 -$ 129,737. - $ 14,000.00 $ 3,009.21 -$ 126,728.
- -$ 36,000.00 -$ 6,728.66 -$ 133,456.
- $ 14,000.00 $ 2,275.39 -$ 131,181.
- $ 14,000.00 $ 1,978.60 -$ 129,202.
- $ 14,000.00 $ 1,720.52 -$ 127,482.
- $ 14,000.00 $ 1,496.11 -$ 125,986.
- $ 14,000.00 $ 1,300.96 -$ 124,685.
