Análisis Financiero de PyME: Situación Financiera Actual y Proyectada, Apuntes de Economía

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Nombre de la asignatura

Consultoría y gestión del financiamiento

6 o^ semestre

Clave:

LIC 07143635

2. Situación financiera actual y proyectada

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

• Presentación Índice
• Competencia de la unidad
• Problematización
• 2.1. Situación financiera actual
• 2.2. Situación financiera proyectada
  • 2.2.1. Variables económicas externas
  • 2.2.1. Variables económicas externas
  • 2.2.3. Análisis de resultados
• Cierre de la Unidad
• Fuentes de consulta...........................................................................................................................................................................

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

Competencia de la unidad

Identifica los factores internos y externos que se toman en cuenta a la hora de pedir capital prestado, para proyectar el estado de resultados proforma y determinar la rentabilidad de la empresa, mediante el uso de un simulador.

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

Problematización

Desconocimiento del exógenas que impactan^ uso de variables a la empresa como por ejemplo: el PIB, la tasa de interés, la tasa de inflación, o el tipo de cambio que afectan directamente a la elaboración de estados de resultados^ estimaciones de los

del dinero en el tiempo^ No consideran el valor planeación que permita^ para hacer una que las proyecciones de los ingresos y egresos, son variables y responden a condiciones modifican en el futuro.^ económicas que se

Factores que

pueden hacer

fracasar a una

empresa en sus

planes de

crecimiento

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

En el estado de resultados de la empresa, podemos conocer el comportamiento que presenta las siguientes variables económicas internas:

A continuación analizaremos cada una.

Los flujos de entrada de efectivo El monto de los gastos

Utilidad neta Rentabilidad

Variables económicas internas

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

En el ejemplo de la empresa Nueva Era S.A. que venimos manejando, los ingresos provienen de las ventas de uniformes escolares. En el primer año, se vendieron 3,000 uniformes a un precio unitario de $350, los cuales generan un flujo de entrada de efectivo de $1,050,000 (3,000 x $350) ver cuadro 1.

Cuadro 1 Nueva Era S.A. Flujo de efectivo de entrada

Concepto

Año 1 $

1. Ventas totales 1,050, Número de uniformes 3, Precio unitario 350

• Son las entradas de dinero, o los ingresos generados por las ventas de los bienes o servicios.

Flujo de entrada de dinero

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

• Son los desembolsos que realiza la empresa por llevar a cabo sus actividades de venta y operaciones diarias como son:
• Pago de luz.
• Pago de teléfono
• La renta del local
• Papelería
• Sueldos y salarios
• Propaganda
• Si a la utilidad bruta se restan los gastos de operación, se obtiene la utilidad de operación: Utilidad bruta - gastos de operación= utilidad de operación.

Gastos de operación

• La depreciación solo se aplica al activo fijo y es la pérdida del valor de los bienes a través del tiempo por el uso que se da a los mismos. Es un incentivo fiscal que el gobierno federal otorga para que la empresa recupere la inversión que realiza en infraestructura, maquinaria y equipo.
• A la utilidad de operación se resta la depreciación y se obtiene la utilidad antes de impuesto.

Depreciación

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

A continuación se muestran las variables económicas internas que acabamos de explicar, y las cuales se reflejan en el estado de resultados de la empresa Nueva Era, S.A. Ver cuadro 2. Observa que el flujo de efectivo neto para el año actual del negocio es igual a $81,840.

Son los flujos de efectivo del negocio después del pago de impuestos. Para calcular el flujo de efectivo neto, usamos la siguiente ecuación.

Ventas

• Costo de ventas Utilidad bruta
• Gastos de operación Utilidad de operación ____-__ Depreciación______ Utilidad antes de impuesto
• Impuesto a la utilidad (ISR) Flujo de efectivo neto

Flujo de efectivo neto

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

6. Utilidad antes de impuestos (5-a) 124,

7. Impuesto a la utilidad 34 % 42, Flujo de efectivo neto (6-7) 81 , 840

Una vez presentada la información contenida en el estado de resultados, iniciaremos la realización del análisis financiero, utilizando primeramente como herramienta las razones financieras.

• Son una herramienta que sirve para analizar la situación económica de la empresa, y resulta de la división de dos cifras. Para fines de esta asignatura, utilizaremos solo las razones de rentabilidad y de crecimiento

Razones financieras

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

a) Razones de rentabilidad , miden la efectividad de la empresa a través de los rendimientos generados sobre las ventas. Una empresa que tiene utilidades generalmente las usa para expandir su mercado. Las utilidades pueden ser pagadas a los socios o pueden ser retenidas para invertirse en el negocio.

Para calcular el margen de utilidad tenemos la siguiente fórmula:

Margen de utilidad = Ingreso neto Ventas

Sustituyendo en el ejemplo de la empresa Nueva Era, S.A. tenemos :

Margen de utilidad = $ 81,840 x 100=7.79% $1,050,

Por lo tanto, la empresa Nueva Era, S.A. tiene un margen de utilidad de 7.79% lo cual quiere decir que por cada $100 que ingresa por concepto de ventas, obtiene un margen de utilidad neta de $7.79.

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

Tasa de crecimiento = 3,000-2945 x 100=1.87% 2,

Interpretando, se tiene que las ventas de uniformes escolares en el 2014, crecieron en 1.87% respecto a las ventas del 2013.

Mujer dando una indicación. Fuente Freedigitalphotos.com

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

2.2. Situación financiera proyectada

Para pronosticar la situación financiera de la empresa, usaremos el estado de resultados proyectado o también llamado estado de resultados proforma, el cual es un documento que muestra los ingresos y costos esperados por una empresa para los años siguientes.

Para realizar los estados de resultados proforma, primeramente se determinan los siguientes dos elementos:

Proyección de ventas

• Se realiza a través de un pronóstico donde se estima el volumen de ventas y los ingresos futuros de la empresa.

Proyección de costos

• Son los desembolsos de dinero que realizará una empresa en el futuro por adquirir o producir el bien o servicio y por los gastos generados en las actividades de operación, por ejemplo, el costo de ventas, los gastos de operación, la depreciación, el impuesto sobre la utilidad (ISR).

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

A continuación explicaremos cada una de ellas.

Inflación:

Se refiere a un aumento generalizado en los precios de los bienes y servicios en una economía. Es muy importante considerar esta variable en las proyecciones, ya que los precios varían a lo largo del tiempo, es decir, los precios de los bienes y servicios que vende el negocio, y los costos de las materias primas, no tienen el mismo valor hoy en el mercado que cinco años después.

Por ejemplo, si la empresa Nueva Era, S.A. desea estimar para el año siguiente, los costos en materia prima que utilizará para fabricar los uniformes escolares, seguramente el metro de tela, los hilos, las agujas, y demás materiales, tendrá un valor mayor en el mercado comparado con los precios del año actual. Este incremento en el precio de las materias primas se debe al efecto inflacionario que existe en la economía, y que afecta el volumen de ventas y los costos de la empresa. Por lo tanto, la variable externa inflación, afecta a las variables internas del negocio incrementando los precios del: combustible, renta de oficinas, gas, luz, etc.

Aumento de los bienes y servicios. Fuente Freedigitalphotos.com

Unidad 2. Situación financiera actual y proyectada

En el siguiente cuadro se observa el comportamiento de la inflación anual en México durante los años 2008 al 2015.

Cuadro 3 Inflación en México AÑO INFLACIÒN % 2008 6. 2009 3. 2010 3. 2011 3. 2012 2. 2013 3. 2014 3. 2015 2. Promedio anual 3. Fuente: elaboración propia con base en http://www.inegi.org.mx/sistemas/indiceprecios/CalculadoraInflacion.aspx

En el cuadro 4, se observa el promedio de 3.51% de inflación anual para los años 2008 al 2015, la cual utilizaremos en las proyección de los estados de resultados más adelante.