Bab 16 - Mergers & Acquisiiton.pptx, Slides of Human Resource Management

Download Bab 16 - Mergers & Acquisiiton.pptx and more Slides Human Resource Management in PDF only on Docsity!

Bertoto Eka, Candy A, Erna P,

M. Pujiyono

Mergers and

Acquisition

(M & A)

Macam-macam M&A, antara

lain :

Market Imperfections Merger dan akuisisi dengan alasan bahwa salah satu perusahaan undervalued di pasar saham Horizontal Integration Merger dan akuisisi perusahaan yang beroperasi dalam industri yang sama Vertical Integration Merger dan akuisisi perusahaan yang merupakan rantai pasokan dalam industri yang sama Complementary Resouceses Merger dan akuisisi perusahaan yang bahan^ baku atau saluran ribusinya sama Conglomerate Takeover Merger dan akuisisi perusahaan yang telah menguasai industri tertentu

M &

A

Motif Keuangan dalam M&A 0 1 0 2 0 3 0 4 Target perusahaan kurang dihargai …………………….. Pajak perusahaan …………………………. Perisai pajak yang tidak digunakan …………………. Pendapatan berupa nilai saham ……. ………………………………………

Motif Manajerial dalam M&A A B C Honorarium Gaji, mobil, bonus, pensiun, dll Kekuatan Kenaikan jabatan dan tanggung jawab yang lebih Keamanan Menciptakan situasi dimana tidak mungkin kehilangan pekerjaan

Pendekatan Bisnis Berbasis Aset

Nilai Buku Aset

Bersih

Adalah non current assets + net current assets – long term debt

Pemisahan,

Nilai yang

dapat

direalisasi

dari penilaian

aset

Sebagai alternatif penilaian aset bersih, aset dapat dinilai sesuai dengan realisasi bersihnya

Penggantian Biaya

Penilaian Aset

Biaya untuk memperoleh aset terpisah dari perusahaan target dapat ditentukan secara terbuka basis pasar. Ini adalah biaya untuk mengganti aset. Keuntungannya adalah penilaian biaya penggantian lebih relevan daripada penilaian buku biaya yang ketat

Penilaian Price/Earnings (P/E)

Metode penilaian P/E melipat gandakan pendapatan perusahaan yang dapat dibagikan target oleh rasio P/E yang sesuai (penilaian pasar perusahaan dibagi dengan laba yang dapat didistribusikan) Penilaian Laba yg dikapitalisasi

Model Tingkat Pengembalian

Akutansi

Model tingkat pengembalian akuntansi (ARR) dapat digunakan sehubungan dengan pengambilalihan untuk menilai maksimum yang dapat dibayarkan perusahaan pengakuisisi, karena mempertimbangkan pasca akuisisi keuntungan 0 1 0 2

Model Arus Kas

Penilaian Laba yg dikapitalisasi … (3) 0 3